(보고서 요약본) 2021.09/08 효성화학

효성화학

- 화재로 인한 정기보수, 단기 시황 부진으로 3분기 실적 둔화 예상

- 임박한 베트남 PDH/PP 완전체 가동

- 조정을 기회로

- 자체 보유한 DH(De Hydrogen) 설비를 통해 프로판 가스로부터 프로필렌/PP 생산 수직 계열화

- 프리미엄 산업용 파이프 등의 원재료인 PP, 고기능성 폴리에스터 섬유 원재료로 사용되는 TPA 반도체 에칭가스 NF3, 디스플레이용 TAC 필름 등 생산

- PDH 공정에서 필연적으로 발생하는 부생수소 포집하여 효성과 린데 그룹의 합작사이자 액화수소 플랜트인 린데하이드로젠에 공급

- 목표주가 상향